對沖玩法

納蘭靖軒

對沖又稱避險、套期保值，
是指於國際間從事商品買賣的洋行、進出口貿易商，
以及在國際間從事投資的人士，若預期未來將收付一定金額的外匯，
為避免因變動產生的損失，可利用遠期外匯交易以規避風險，
這種避險的操作方式，稱為遠期避險或遠期對沖。

對沖在外匯市場中最為常見，著意避開單線買賣的風險。
所謂單線買賣，就是認為某種貨幣未來漲勢不錯，則買空，
若認為某種貨幣未來會下跌，則沽空。

對沖的原理並不限於外匯市場，不過在投資方面，較常用於外匯市場，這個原理亦適用於黃金、期貨和期指市場，
但通常因此種作法在沽空操作時風險較大，因此大多數投資戶都以買空為主。

ex:
1997年，索羅斯的量子基金大量拋售泰銖，買入其他貨幣，
致使泰股下跌，泰國政府無法再維持聯繫匯率，經濟損失慘重。
而該基金卻大大獲利，除了泰國，香港等以聯繫匯率為維持貨幣價格的國家與地區都遭受對沖基金的挑戰。
最後迫使港府把息率大幅調高，隔夜拆息達300%，更動用外匯儲備1200億港元大量購入港股。最後擊退炒家。