貨幣可能取代美元，世界貨幣體系應走向「多極化」

逍遙侯

英國央行英格蘭銀行（Bank of England）的行長馬克·卡尼（Mark Carney）認為，世界貨幣體系應該往「多極化」發展，而央行支持的數位貨幣可能會取代美元的影響力。

在本週，美國懷俄明州一場連續三天的經濟政策研討會中，英格蘭銀行行長卡尼發表了一次演說，其中討論了關於建立新的「國際貨幣與金融體系（IMFS）」的必要性，卡尼認為，在長期發展來看，世界的遊戲規則將會改變：它必須要是「多極化」

他指出：

「雖然協作努力可以改善現行制度的運作，但最終在多極化的全球經濟中，將會需要新的 IMFS 來充分發揮它的潛力。」

逍遙侯

卡尼在演說中強調了美元在半個世紀中的重要性，包括美元成為國際結算貨幣，在國際貿易中普遍被使用；不過美國的經濟發展狀況，將會透過美元匯率對世界其他地區造成大量的外溢效益，像是近期全球化和貿易競爭的緊張局勢，對國民經濟的影響可能比過去還要大的多。

卡尼表示，未來的 IMFS 需要更好的體系，而這之中的關鍵是解決「協調問題」。

他舉出第一次世界大戰結束到第二次世界大戰中，在黃金作為儲備的體系下，美國與歐洲不斷透過外匯購買黃金，來避免通貨緊縮，這導致美、英兩國開始競爭性的貨幣儲備，也被一些人認為加劇了一戰後的經濟大蕭條。

而「多極化體系」將在這方面發揮作用，卡尼提出了一些可能的美元替代品，包括人民幣；但他也指出，人民幣要成為新的儲備貨幣還需要很長一段路要走。其中最值得注意的是，他也提到了「國際央行聯盟支持的數位貨幣」。

卡尼認為，這種新的合成強權貨幣（Synthetic Hegemonic Currency，SHC）最好是由公共部門提供，也許是透過「中央銀行數位貨幣網絡」提供，但目前仍沒有明確的答案；他認為，這將可以分化美元在國際市場的影響力

「SHC 可能會抑制美元對全球貿易的霸權影響力。如果國際貿易發票透過 SHC 開立的份額增加，美國透過匯率產生的外溢效應衝擊就會減少，並且各國之間的貿易將變得不那麼同步。」

卡尼說到：

「SHC 在國際貿易和金融中的廣泛使用，意味著組成一籃子的貨幣可以逐漸被視為可靠的儲備資產，鼓勵新興市場經濟體，將其持有的安全資產從美元中分化出來。這將減輕平衡利率的下行壓力，並有助於緩解全球流動性誤區。」

逍遙侯

他也表示，儲備貨幣本就該建立在交換媒介可用的基礎上，降低成本、增加國際支付便利性，現在越來越多交易發生在網路上，並使用電子支付而不是現金。

雖然沒有提及加密貨幣，但他表示「相對高成本的國內與跨境電子支付正在鼓勵創新出現，新進者透過新科技提供低成本，更便利的零售支付服務」。

談到合成強權貨幣（SHC）這樣的國際綜合貨幣，卡尼首先舉出臉書的《Libra》為例。

臉書《Libra》就是個例子
卡尼指出，合成強權貨幣（SHC）其中一個例子就是臉書提出的《Libra》加密貨幣項目。

這個社交平台巨頭今年 6 月提出《Libra》，將透過分散式帳本技術（DLT）打造支付基礎建設，並推出一籃子央行貨幣作為儲備的穩定幣。

「為了成功推出，Libra 必須解決監管問題。」卡尼說到：

「英格蘭銀行和其他監管機構已經明確表示，（Libra）與社交平台不同，社交平台是在數十億用戶已經採用這些技術之後，才開始制定後續的標準和法規。

任何新的系統提供私人支付系統，其參與條件必須在發行之前被強制達到完美。」

逍遙侯

雖然數位貨幣可能還沒有準備好開始取代美元，進一步成為全球貨幣，但卡尼認為「這個概念很有趣」。

他表示：「鑑於當前 IMFS 的挑戰規模巨大，以及朝向人民幣等新的強權儲備貨幣過渡的風險，值得考慮 IMFS 中的 SHC，將如何支持全球達到更好的結果。」

SHC 雖然會在全球貿易中分化美元的影響力，但卡尼也認為，相對的 SHC 背後一籃子貨幣的選擇，將會變得更加重要：

逍遙侯

「出於同樣的原因，全球貿易將對 SHC 背後支持的一籃子其他國家貨幣的條件變化更加敏感。」

最後他總結：

「IMFS 的缺陷已成為潛在影響，即使是對貨幣史相當知曉的人，也認為這樣中心不會成立……讓我們結束對 IMFS 的蓄意忽視，並建立一個值得出現的多元化、多極化的全球經濟體系。」

逍遙侯

大概算是第二槍，本是美國之前制裁俄羅斯，結果俄羅斯為了給自己的石油找出路，就找上了中國，中國也是夠聰明，馬上答應改由俄羅斯進口石油，條件就是俄羅斯必須用人民幣計價。

本身俄羅斯跟老美就不好，日前早早瘋狂拋售美債大買人民幣，現在不過是石油改用人民幣計價自然是統一。

本來到這邊看起來是美國吃大虧，沒想到美國搞個貿易戰，俄羅斯瞬間虧了一堆匯率，然而阿拉伯世界反而因為石油問題，開始思考是不是要改用人民幣跟中國交易，只能說不單單是國境外軍事角力，就連貨幣戰都是夠精彩的。

其實英國會這樣說也不是沒道理，畢竟大家都用美元計價，就是給美國太多惡搞空間，久了早晚引起反彈。